同股不同权，也称作双层股权结构或多层股权结构，是指公司发行的股票虽然在某些权利上相同（如分红权），但在投票权等治理权利上有显著差异。这种结构允许特定股东（通常是创始团队或管理层）持有较少的经济权益，却能掌握更大的决策控制权。例如，A类股可能赋予股东每股一票的投票权，而B类股则可能是每股十票甚至更多。

对于A股市场来说，情况较为特殊。传统上，A股市场遵循“一股一票”的原则，即所有股东按照持股比例享有同等的投票权。然而，近年来随着资本市场改革和创新型企业的需求增加，监管层也开始逐步放开对同股不同权公司的限制。2019年，上海证券交易所科创板率先引入了这一制度，允许符合条件的企业采用特别表决权机制上市。这意味着，在科创板挂牌的部分企业确实存在同股不同权的现象。

不过需要注意的是，并非所有公司都能适用这样的股权架构，它通常适用于那些具有高成长潜力但尚未盈利的科技型企业。此外，为了保护中小投资者利益，相关部门还设定了严格的准入门槛和信息披露要求。总的来说，同股不同权为一些新兴企业在融资和发展过程中提供了更加灵活的选择，同时也给投资者带来了新的挑战与机遇。

发布于2025-02-04 10:28 北京市