白马股和成长股的估值波动性差异主要源于它们的基本面特点以及市场对它们的预期不同。

首先，白马股通常是指那些业绩稳定、经营稳健的大盘蓝筹股。这类公司往往在行业内占据龙头地位，拥有成熟的商业模式和稳定的现金流。由于其业务模式已经被市场充分验证，投资者对其未来的盈利预期相对较为明确，因此股价波动相对较小。此外，白马股的分红政策也较为稳定，能够为投资者提供持续的现金回报，这也进一步降低了估值的波动性。

相比之下，成长股则更多地依赖于未来的高增长潜力。这些公司可能处于新兴行业或快速扩张阶段，虽然具有较高的增长预期，但同时也伴随着较大的不确定性。市场的预期变化、行业竞争格局的变动、技术进步等因素都可能导致成长股的盈利预测出现较大波动，进而引发股价的剧烈波动。因此，成长股的估值波动性通常高于白马股。

从投资者结构来看，白马股的股东多为长期价值投资者，如机构投资者和大型基金，他们更关注公司的基本面和长期发展前景，不会轻易因短期市场波动而抛售股票。而成长股的投资者中，短线投机者比例较高，容易受到市场情绪的影响，导致股价波动加剧。

总体而言，白马股的估值波动性较低，主要是因为其业绩稳定、风险可控，且市场预期较为一致；而成长股则因其高增长潜力带来的不确定性和市场情绪的波动，使得其估值波动性更大。

发布于2024-12-26 10:52 北京市