基差交易是期货市场中一种常见的交易策略，它涉及到同时买入（或卖出）现货资产和卖出（或买入）相应期货合约。这种交易策略旨在通过捕捉现货价格与期货价格之间的差异（即基差）来获利。然而，基差交易并非没有风险，以下是一些主要的风险因素：

1. **价格波动风险**：尽管基差交易的目标是在一定程度上对冲价格波动风险，但现货市场和期货市场的价格走势可能不会完全一致。市场条件、供需关系等因素的变化可能导致基差扩大或缩小，影响交易结果。

2. **流动性风险**：在某些情况下，特定的期货合约或现货市场的流动性可能不足，这会增加交易成本，甚至难以以期望的价格完成交易。特别是在市场剧烈波动时，流动性风险尤为突出。

3. **信用风险**：在基差交易中，如果交易对手方违约，可能会导致经济损失。虽然大多数期货交易所都有严格的保证金制度来降低这一风险，但在场外交易或与较小的交易对手进行交易时，信用风险仍需关注。

4. **操作风险**：包括但不限于执行错误、系统故障等非市场因素所引起的风险。例如，交易指令输入错误或交易平台出现技术问题，都可能导致交易损失。

5. **政策及监管风险**：政府政策、法律法规的变化可能会影响期货和现货市场的运行，进而影响基差交易的效果。比如，税收政策调整、市场监管力度加大等，都可能对交易产生不利影响。

6. **时间价值风险**：随着期货合约到期日的临近，其价格将逐渐向现货价格靠拢，这个过程中基差的变化也可能给交易者带来额外的风险。

因此，在进行基差交易之前，投资者应该充分了解这些潜在风险，并采取适当的风险管理措施，如设置止损点、选择信誉良好的交易对手等，以保护自己的投资安全。

发布于2024-12-15 17:43 北京市