现货溢价，也就是我们常说的“正向市场”，指的是现货价格高于期货价格的情况。这种情况通常出现在市场预期未来供应充足或者需求减少的时候。对于期货交易策略来说，现货溢价的影响是双重的。

首先，对于做多的交易者来说，现货溢价可能意味着持有现货的成本较高，因此他们可能会倾向于通过期货市场来锁定未来的购买价格，从而减少成本。这种情况下，期货合约成为了一个对冲工具，帮助交易者规避价格波动的风险。

其次，对于做空的交易者来说，现货溢价可能提供了一个套利的机会。他们可以通过卖出期货合约，同时在现货市场买入相应的商品，等待期货合约到期时，以较低的价格买入现货来平仓，从而赚取差价。这种策略被称为“正向套利”。

然而，现货溢价并不是一成不变的，它会随着市场供需关系的变化而变化。因此，交易者在制定策略时，需要密切关注市场动态，及时调整自己的持仓和策略，以应对可能出现的市场变化。

总的来说，现货溢价对期货交易策略的影响主要体现在成本控制和套利机会上。交易者需要根据市场情况灵活运用期货工具，以实现风险管理和收益最大化的目标。

发布于2025-01-03 13:17 北京市