基差是指现货价格与期货价格之间的差额。简单来说，基差 = 现货价格 - 期货价格。基差可以是正数、负数或零，具体取决于市场的供需状况和预期。

通过基差，我们可以判断市场的供需关系。当基差为正时，说明现货价格高于期货价格，通常意味着当前市场供应紧张，需求旺盛，现货市场供不应求。这种情况下，市场可能处于“现货溢价”状态，表明短期内供应不足或需求强劲。

相反，当基差为负时，说明现货价格低于期货价格，通常意味着当前市场供应充足，需求相对较弱，现货市场供过于求。这种情况下，市场可能处于“期货溢价”状态，表明短期内供应过剩或需求疲软。

基差的变化还可以反映市场对未来供需的预期。如果基差逐渐缩小，可能意味着市场预期未来供需关系将趋于平衡；如果基差扩大，则可能意味着市场预期未来供需关系将进一步紧张或宽松。

总之，基差是判断市场供需关系的重要指标之一，投资者可以通过观察基差的变化来调整自己的交易策略。

发布于2025-01-10 11:12 北京市